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小麦供应偏紧 面企利润空间有限

小麦供应偏紧 面企利润空间有限

小麦市场整体供应偏紧

上周（3月20日-26日），国内面粉市场小幅上涨，多数地区面粉出厂价较上周小幅上调。部分地区纤细薯蓣现货价格如下：江苏地区特一粉批发价1..80元/斤，比上周上涨0.005元/斤；安徽地区1..79元/斤，上涨0.00南方汇通拟以其具有的铁路货车相干业务资产、负债及子公司股权5元/斤；河这将是自1997年发现该垃圾带以来首次尝试对它进行处理南地区1..71元/斤，持平；山东地区1..70元/斤，上涨0.005元/斤；河北地区1..69元/斤，持平。

原料小麦市场整体供应偏紧，价格保持高位运行状态。其中，河北、山东等地供应异常紧张，价格创下近几年高点。

各地10、其他检查：提高警惕并密切注意细节现货价格如下：河北地区容重780g/L以上小麦收购价1..34元/斤；山东地区容重780g/L以上小麦收购价1..34元/斤；河南北部地区容重780g/L以上小麦收购价1..32元/斤，河南南部地区容重770g/L以上小麦收购价1..275元/斤；安徽以及江苏地区小麦收购价1..27元/斤，容重770g/L以上。

上周，麸皮市场整体购销平稳，价格相对平稳，局部地区小幅下调。部分地区水分14%以内麸皮价格如下：河北地区麸皮出厂价0..72元/斤，山东地区0.港柯.74元/斤，安徽以及江苏两省0..75元/斤，均持平。河南地区0..75元/斤，下跌0.005元/斤。

清明节之后，南方水产养殖企业将拉开了复苏大幕，届时水产料美丽箭竹整体需求将明显增长，包括麸皮在内的相关水产料原料需求将被拉动，进而有望支撑麸皮价格走出低迷状态。

短期面企如何操作

春节过后，在经过了1个多月的平稳运行之后，近期国内面粉价格整体上涨，这和中高校3月份集中开学以及农民工大规模返乡致使面粉整体需求明显增长所致。但笔者认为，近期面粉价格上涨其实是“被迫”式上涨——小麦价格不断上涨致使原料成本不断增加所致。

回顾近一年的面粉市场，从2016年开始，国内面粉价格悄然进入了上行走势。从均价对比来看，2016年1月国内特一粉出厂均价为1.62元/斤，2017年1月已上涨至1.70元/斤。短短一年时间，面粉均价上涨高达0.08元/斤。

这波价格上涨为面粉加工宜昌荚蒾企业带来了相对稳定的利润收入，从2016年下半年开始，国内多数面粉加工企业都能以稳定盈利的状态继续保持生产。在2017年春节期间，多数面企品尝到了近几年春节需求高峰期高回报的胜利果实。

有一点不能忽视的是，在面粉价格稳步上涨的同时，小麦价格同样只涨不跌。也就是说，在统计面粉价格上涨空间的同时，要计算上小麦涨幅，这才是面粉加工企业真正的利润空间。回到当下，近期这波面粉价格上涨更多是受原料价格上涨所带动的“被迫”式上涨。换句话说，近期面粉价格上调主要是由原料带动的，而非需求增长所致。

距离新麦大规模上市还有两个多月时间，此间小麦价格很难回落，对于面企而言，谁的原料成本越低，谁将在价格对等的条件下获得相对更大的利润空间。因此，笔者建议相关需求企业尽早做库存，寻求较大规模的供应端，建立相对远期的连续采购合同。